Info bière – Bref multi-stratégie: court intérêt dopé pour Meituan, HSBC et CR Beer et plus – Mousse de bière

Dans ce briefing:

1. Augmentation de l'intérêt à court terme pour Meituan, HSBC et CR Beer
2. Le nouvel "indice KOSPI Ex-KOSPI 200" a surpassé l'indice KOSPI 200 au cours du dernier mois
3. Royaume-Uni: Échelle du chiffre d'affaires du 20 avril au PIB
4. Inde - Les paris sont désactivés

1. Intérêt court pour la bière Meituan, HSBC et CR

Hong Kong SFC a publié aujourd'hui une publication de sa position courte agrégée le 15 mai. La valeur courte globale des actions a augmenté de 313 M $ (+ 0,6%) WoW et a augmenté de 1 989 M $ (+ 3,6%) au cours des quatre semaines précédentes.

Ping An Insurance (Group) Company Of China, Ltd./2318 HK (9 467 M $, -2,2% WoW), Tencent Holdings Limited / 700 HK (3 021 M $, -3,3% WoW) , Baba-Sw / 9988 HK (1835 M $, + 5,1% WoW), Xiaomi Corporation / 1810 HK (1316 M $, + 5,7% WoW), Semiconductor Manufacturing International Corporation / 981 HK (1067 M $, -0,6% WoW).

2. Le nouvel "indice KOSPI ex-KOSPI 200" a surpassé l'indice KOSPI 200 au cours du dernier mois

Le Korea Exchange a introduit un nouvel indice au son étrange appelé "KOSPI Ex-KOSPI 200" le 27 avril. Au cours du dernier mois, cet indice KOSPI Ex-KOSPI 200 a augmenté de 8,51%, loin surperformant Indice KOSPI 200 en hausse de 4,1%. dans la même période. Au cours des trois derniers mois, l'indice KOSPI Ex-KOSPI 200 est en hausse de 1,0%, encore une fois surperformant KOSPI 200 en baisse de 12,5% sur la même période. Sur une période plus longue (un an), l'indice KOSPI Ex-KOSPI 200 est en baisse de 10,9%, sous-performant KOSPI 200 en baisse de 2,4% sur la même période.

Jusqu'à présent, la performance du nouvel indice KOSPI Ex-KOSPI 200 a été excellente depuis son lancement le 27 avril 2020. Cet indice a clairement profité du fort rebond du marché depuis le déclin du marché écrasant de février à la troisième semaine de mars.

Le rééquilibrage de l'indice KOSPI Ex-KOSPI 200 est effectué deux fois par an (juin et décembre le même jour de rééquilibrage régulier de KOSPI 200, le dernier jour de bourse du mois de livraison de juin et décembre pour les contrats à terme KOSPI 200).

3. Royaume-Uni: échelle du chiffre d'affaires du 20 avril au PIB

• Les ventes au détail se sont effondrées de 18% m-o-m en avril-20 (15% hors carburant), portant la baisse totale à 22%. Le coup global semble coïncider étroitement avec l'augmentation des déclarations de crédit universelles, plutôt que de la précéder du tout.
• Bien que le succès d'avril ait été 3,5 fois supérieur à celui de mars, ce facteur d'échelle moyen est faussé par le retournement brutal des supermarchés et des grands magasins. Le facteur d'échelle moyen est par ailleurs d'environ 1,8, et moins dans les zones les plus touchées.
• J'ai réduit ma prévision de PIB pour le T2 d'un autre 1pp à -11,5% q-o-q, qui contient un facteur d'échelle moyen de 1,7. La projection de la BoE à -25% au T2 nécessite quelque chose de plus proche de 4x, avec peu de retour sur investissement, malgré la réouverture de nombreuses entreprises.

4. Inde - Les paris sont désactivés

Une récession est maintenant cuite dans le gâteau. Les perspectives de l'Inde pour la prochaine reprise durable du cycle économique tiré par l'investissement privé se sont réduites et la probabilité, dans l'intervalle, d'une nouvelle crise de la dette jumelle, entraînée par l'augmentation des prêts non performants des banques et de l'endettement des entreprises, s'est accrue. L'Inde peut difficilement se permettre la frénésie de dépenses de relance de Covid-19 qu'elle a lancée. Le risque est que les finances publiques soient mises en pièces et que tout le travail pénible accompli pour résoudre le problème des prêts publicitaires dans le secteur des banques publiques et dans le secteur privé soit annulé.